Загрузка
+7 495 725-25-00
09.04.2023
Публикации

Весенний инвестиционный подъем. Какой доход принесли паевые фонды в марте (КоммерсантЪ)

Начало весны порадовало частных инвесторов на рынке коллективных инвестиций. Лучшую динамику продемонстрировали фонды, ориентированные на драгметаллы, чьи паи прибавили в цене как за счет роста долларовой цены металла, так и ослабления курса рубля. В выигрыше оказались и другие фонды валютных активов. Хорошую прибыль обеспечили инвесторам и фонды российских акций. Аутсайдерами оказались фонды рублевых облигаций, но и они принесли пусть и не большой, но положительный результат.

Золото обретает вес

С точки зрения результатов управления паевыми фондами первый весенний месяц оказался успешнее, чем последний зимний. По данным Investfunds, в марте только у трех из 182 крупных розничных фондов (открытые и биржевые ПИФы с активами свыше 500 млн руб.) снизилась стоимость пая.

При этом почти половина фондов обеспечила доход выше 5%, а у 20 лучших стоимость пая выросла более чем на 10%. Месяцем ранее результаты были гораздо слабее: лишь десять ПИФов обеспечили прирост стоимости пая выше 5%.

Лучший результат по итогам первого месяца весны продемонстрировали фонды, ориентированные на вложения в золотые активы (как в физический металл, так и в золотые ETF и акции золотодобывающих компаний).

По данным Investfunds, паи таких фондов выросли в цене на 10–14%. В марте стоимость золота на торгах Московской биржи превысила 5 тыс. руб./г, обновив максимум с 21 апреля 2022 года. По итогам месяца цена закрепилась чуть ниже круглой отметки, но почти на 13% выше значений конца февраля. Этому способствовало повышение долларовой цены драгоценного металла на мировом рынке на 7,7%, до $1968 за тройскую унцию, а также рост курса доллара на Московской бирже на 3,5%, до отметки 77,60 руб./$.

Недооцененный хайтек

Третий месяц подряд в лидерах роста остаются фонды, ориентированные на высокотехнологичные. По данным Investfunds, стоимость паев таких ПИФов выросла на 6–11%. Это происходило на фоне подъема данного сектора на американском рынке. По итогам минувшего месяца индекс NASDAQ Composite вырос на 6,7%, при этом акции таких компаний, как Alphabet, Apple, присутствующие в некоторых портфелях российских ПИФов, подорожали на 12–15%.

«Основными причинами для роста именно ИТ-компаний стали ожидания рынка в скором завершении цикла ужесточения монетарной политики США, что вкупе с их сильной перепроданностью сделало их самыми привлекательными для инвесторов в первом квартале»,— отмечает портфельный управляющий УК «Первая» София Кирсанова.

Хорошую прибыль принесли пайщикам фонды российских акций, паи которых прибавили в цене 4,0–10,5%.

При этом лидерами роста среди рублевых фондов стали фонды, ориентированные на компании нефтегазовой отрасли и электроэнергетики. В марте индекс Московской биржи вырос на 8,8%, превысив отметку 2450 пунктов.

Этот подъем, как считает портфельный управляющий УК ТРИНФИКО Юрий Гроссман, во многом был вызван решениями о выплате дивидендов таких крупных эмитентов, как Сбербанк, «Интер РАО», «Фосагро», НОВАТЭК (ряд из которых превысил ожидания аналитиков), а также визитом председателя КПК Си Цзиньпина в Москву, где были достигнуты важные соглашения по сотрудничеству России и Китая.

Облигации с валютной поддержкой

Валютная переоценка оказала позитивное влияние и на фонды облигаций, активами которых выступают евробонды, замещающие и юаневые облигации. Паи таких фондов прибавили до 5%.

В то же время фонды рублевых гособлигаций в основной своей массе обеспечили символический доход — менее 1%.

Около 2% прибавили в цене паи фондов корпоративных облигаций второго и третьего эшелонов.

По словам Юрия Гроссмана, котировки ОФЗ в марте почти не поменялись в связи с решением Банка России сохранить ключевую ставку, тогда как спреды между доходностями российских облигаций второго и третьего эшелонов и доходностями гособлигаций в марте заметно сузились на фоне общего позитива.

«В отличие от ОФЗ, на цены более волатильных и менее ликвидных бумаг значительное влияние оказывают не только фундаментальные, но и психологические факторы. Похоже, что инвесторы сочли этот месяц более спокойным, чем предыдущие 12, и в результате стали смелее покупать более рискованные активы»,— отмечает он.

Позитив сохраняется

Управляющие не исключают дальнейшего роста российского рынка акций, а потому ожидают сохранения спроса на паевые фонды. Этому будет способствовать приток ликвидности в виде дивидендов, часть из которых будет реинвестирована обратно в акции.

Интересным выглядит и сегмент фондов с замещающими облигациями и юаневыми бондами за счет своей валютной составляющей.

«В условиях различного рода блокировок и санкций данные инструменты являются одними из немногих, предлагающих страховку на случай ослабления рубля»,— отмечает управляющий директор по инвестициям «ТКБ Инвестмент Партнерс» Игорь Козак.

Помимо защитной составляющей данные бумаги интересны с точки зрения соотношения риск/доходность. Например, замещающие бумаги «Газпрома» торгуются с доходностью 7–8% годовых в долларах и евро. За счет активного управления результаты вложений могут быть заметно выше.

«Если правильно использовать моменты входа в бумаги, то можно заработать на дополнительной ценовой переоценке. Как правило, цены замещающих облигаций снижаются в течение некоторого времени после реализации эмитентом процедуры замещения еврооблигаций, но в последующем восстанавливаются до нормальных уровней»,— отмечает Игорь Козак.

Защитой от ослабления рубля по-прежнему сможет выступать золото. «Снижение индекса доллара в том числе за счет отказа или сокращения объемов расчетов в данной валюте рядом стран, кризис в банковской системе развитых стран поддержат котировки драгметалла. При этом спрос на данный актив со стороны мировых центробанков будет оставаться высоким»,— отмечает Игорь Козак.

 

Виталий Гайдаев
КоммерсантЪ

Читайте также

НРА подтвердило рейтинг надежности и качества услуг АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО» на уровне «А|ru.am|», прогноз «стабильный»

Щедрость не порок. Растет число компаний, возобновляющих практику дивидендных выплат (КоммерсантЪ. «Деньги» №4)

Как акции HeadHunter реагируют на нарастающий кадровый голод (Ведомости)

Перемены подождут. Инвесторы продолжают скупать акции китайских компаний (КоммерсантЪ)

Фонды УК ТРИНФИКО в числе лидеров по доходности по итогам 2023 года

Инвесторы предпочли не рисковать. Доля физлиц в торгах акциями вернулась к весне 2022 года (КоммерсантЪ)

Возвращение дивидендов и эмитентов. Что ожидает рынок коллективных инвестиций в 2024 году (КоммерсантЪ)

Поздравляем с наступающим Новым годом и Рождеством!

Облигации идут в массы. Частные инвесторы скупают долговые обязательства соотечественников (КоммерсантЪ)

Инвестиционное плато. Какие результаты показали ПИФы осенью 2023 года (КоммерсантЪ)

НРА подтвердило рейтинг надежности и качества услуг АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО» на уровне «А|ru.am|», прогноз «стабильный»

Фонды УК ТРИНФИКО в числе лидеров по доходности по итогам 2023 года

Поздравляем с наступающим Новым годом и Рождеством!

НРА подтвердило ESG-рейтинг УК ТРИНФИКО на уровне «A.esg»

Екатерина Горбунова стала спикером программы «Управление устойчивым развитием в бизнесе»

Светлана Каневская вошла в попечительский совет благотворительного фонда «ВМЕСТЕ СМОЖЕМ»

Сотрудники ТРИНФИКО приняли участие в третьей волонтерской акции по сбору гуманитарной помощи

УК ТРИНФИКО в числе лидеров по доходности и объему привлеченных средств за год

Стоимость активов ОПИФ под управлением УК ТРИНФИКО превысила 1 млрд рублей

Второй семинар по Устойчивому развитию для сотрудников Инвестиционной группы ТРИНФИКО

Щедрость не порок. Растет число компаний, возобновляющих практику дивидендных выплат (КоммерсантЪ. «Деньги» №4)

Как акции HeadHunter реагируют на нарастающий кадровый голод (Ведомости)

Перемены подождут. Инвесторы продолжают скупать акции китайских компаний (КоммерсантЪ)

Инвесторы предпочли не рисковать. Доля физлиц в торгах акциями вернулась к весне 2022 года (КоммерсантЪ)

Возвращение дивидендов и эмитентов. Что ожидает рынок коллективных инвестиций в 2024 году (КоммерсантЪ)

Облигации идут в массы. Частные инвесторы скупают долговые обязательства соотечественников (КоммерсантЪ)

Инвестиционное плато. Какие результаты показали ПИФы осенью 2023 года (КоммерсантЪ)

Ключевое ожидание. Какую доходность приносят долговые бумаги (КоммерсантЪ)

Распродажа рисков. Бегство капитала идет из большинства страновых фондов (КоммерсантЪ. «Деньги» №27

Что акционерам надо знать о редомициляции (КоммерсантЪ. «Деньги» №27)

Остались вопросы?

Подробную информацию о продуктах и услугах можно получить по телефону:

+7 495 725-25-00 Задать вопрос