Загрузка
+7 495 725-25-00
05.03.2023
Публикации

Прибыльная переоценка. Какой доход принесли паевые фонды в феврале (КоммерсантЪ)

Последний зимний месяц, как и предыдущий, порадовал частных инвесторов на рынке коллективных инвестиций. При этом второй месяц подряд лучшую динамику продемонстрировали фонды, ориентированные на иностранные активы. Управляющие рассчитывают на ускорение роста российских акций на фоне хороших отчетностей и решений по дивидендам.

Высокотехнологичный доход

Февраль портфельные управляющие отработали неплохо, однако заметно хуже, чем январь. По данным Investfunds, в минувшем месяце из 119 крупных розничных фондов (открытые и биржевые ПИФы с активами свыше 500 млн руб.) доход пайщикам принесли свыше 100 фондов. При этом лишь у десяти фондов доход был выше 5%. Месяцем ранее результаты были получше: каждый пятый фонд принес доход выше 5%, а шесть лучших обеспечили прирост стоимости пая на уровне 10–17%.

Как и в предшествующем месяце, лучший результат продемонстрировали фонды, ориентированные на вложения в акции высокотехнологических компаний.

По данным Investfunds, стоимость паев таких фондов выросла за месяц на 8–9%, почти на 12–17,5% — месяцем ранее.

«Для роста капитализации ИТ-компаний достаточно было того, что она сильнее всего просела в 2022 году. Поэтому инвесторы, которые ожидают восстановления американского и европейского фондовых рынков на фоне окончания ужесточения монетарной политики центробанками, проявляли к ним интерес. Сильным фактором стал также синдром упущенной выгоды, а именно сильный рост компаний ИТ-сектора в январе, в котором не все инвесторы поучаствовали»,— отмечает портфельный управляющий УК «Первая» София Кирсанова.

Курсовая добавка

Около 5% дохода принесли ПИФы американских и европейских акций, а также развивающихся рынков. Позитивная динамика таких фондов акций была обеспечена валютной переоценкой на фоне роста курса доллара в России на 7,4% либо точечными историями. «Основные фондовые индексы США просели по итогам февраля в пределах 2% на фоне обострившихся опасений относительно дальнейшего ужесточения ДКП со стороны ФРС. Европейский Eurostoxx50 в то же время подрос почти на 2% благодаря выходу сильной макростатистики»,— говорит аналитик «РСХБ Управление активами» Кирилл Терещенко.

Валютная переоценка оказала сильное влияние и на другие фонды с валютными активами, такие как золото, евробонды, замещающие и юаневые облигации.

Вложения в такие ПИФы принесли пайщикам доход на уровне 2–4,8%. «Для фондов, ориентированных на вложения в еврооблигации, существенным фактором является курс рубля к соответствующим валютам. Так, если с начала года цены на евробонды и замещающие облигации, обращающиеся на Московской бирже, снизились, то ослабление рубля относительно доллара и юаня на 7,5% и 10% соответственно позволило обеспечить доходность фондам по итогам первых двух месяцев 2023 года»,— отмечает директор по инвестициям УК «РБ Капитал» Иван Лавриненко.

Неплохую прибыль принесли пайщикам отраслевые фонды, ориентированные на металлургический и нефтегазовый сектора, паи таких фондов прибавили в цене 3–4%. ПИФы широкого рынка акций принесли инвесторам доход 0,6–1,4%, в феврале индекс Московской биржи поднялся лишь на 1,2%, до 2253,2 пункта.

Вложения в ПИФы рублевых облигаций принесли пайщикам доход в размере 0,2–0,7%, тогда как более 1,5% заработал фонд инфляционных ОФЗ на фоне усилившихся инфляционных ожиданий.

«В феврале из-за опасений эскалации на Украине, ожиданий ужесточения ДКП Банка России и новых санкций котировки рублевых облигаций снизились. Также на облигационный рынок повлияли новые размещения как в государственном, так и в корпоративном сегменте, перетянув на себя часть спроса из "старых" выпусков»,— отмечает портфельный управляющий УК «Тринфико» Юрий Гроссман.

В ожидании дивидендов

Дальнейшая динамика на российском рынке акций в ближайшие месяцы будет определяться публикацией операционных и финансовых результатов эмитентов за 2022 год, а также их решениями по дивидендам. В пятницу совет директоров «Фосагро» уже рекомендовал по итогам прошлого года рекордные дивиденды в размере 465 руб. на акцию, что обеспечивает дивидендную доходность 6,9%. «От нефтегазовых компаний участники рынка будут ждать объявления дивидендов за 2022 год, предполагая, что цифра будет высокой, учитывая, что цены на нефть и газ оставались высокими большую часть года, что поддержало свободный денежный поток экспортеров»,— отмечает София Кирсанова.

Важное значение для рынка будут иметь также новости эмитентов, зарегистрированных не в России, о редомициляции, а также фактор геополитики и санкций. «При прочих равных, особенно если не закладывать повышения ставки ЦБ, мы скорее ожидаем сохранения позитивной динамики. Потому что, даже если отталкиваться от оценок аналитиков, большинство компаний российского рынка имеют потенциал роста на уровне 30–50%»,— говорит госпожа Кирсанова.

В случае более консервативных фондов облигаций интересными для инвестиций могут быть ПИФы, ориентированные как на рублевые, так и на валютные бумаги.

По словам Юрия Гроссмана, обгонять текущую рублевую инфляцию (11% годовых в феврале), инвестируя в низкорисковые инструменты, пока достаточно тяжело, так как доходность к погашению однолетних и пятилетних ОФЗ составляет 7,5% и 10% годовых соответственно. В корпоративных выпусках второго эшелона той же длины доходность составляет 8,5% и 11,5% годовых соответственно. Но активно управляемые фонды рублевых облигаций могут быть по-прежнему интересны. «Фондам долларовых облигаций обгонять инфляцию в соответствующей валюте сегодня легче благодаря высокому текущему предложению замещающих облигаций, которое в совокупности с изолированностью российского облигационного рынка дает доходность к погашению в размере 5–8% годовых, и это действительно хороший момент для входа»,— отмечает господин Гроссман.

 

Виталий Гайдаев
КоммерсантЪ

Читайте также

НРА подтвердило рейтинг надежности и качества услуг АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО» на уровне «А|ru.am|», прогноз «стабильный»

Щедрость не порок. Растет число компаний, возобновляющих практику дивидендных выплат (КоммерсантЪ. «Деньги» №4)

Как акции HeadHunter реагируют на нарастающий кадровый голод (Ведомости)

Перемены подождут. Инвесторы продолжают скупать акции китайских компаний (КоммерсантЪ)

Фонды УК ТРИНФИКО в числе лидеров по доходности по итогам 2023 года

Инвесторы предпочли не рисковать. Доля физлиц в торгах акциями вернулась к весне 2022 года (КоммерсантЪ)

Возвращение дивидендов и эмитентов. Что ожидает рынок коллективных инвестиций в 2024 году (КоммерсантЪ)

Поздравляем с наступающим Новым годом и Рождеством!

Облигации идут в массы. Частные инвесторы скупают долговые обязательства соотечественников (КоммерсантЪ)

Инвестиционное плато. Какие результаты показали ПИФы осенью 2023 года (КоммерсантЪ)

НРА подтвердило рейтинг надежности и качества услуг АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО» на уровне «А|ru.am|», прогноз «стабильный»

Фонды УК ТРИНФИКО в числе лидеров по доходности по итогам 2023 года

Поздравляем с наступающим Новым годом и Рождеством!

НРА подтвердило ESG-рейтинг УК ТРИНФИКО на уровне «A.esg»

Екатерина Горбунова стала спикером программы «Управление устойчивым развитием в бизнесе»

Светлана Каневская вошла в попечительский совет благотворительного фонда «ВМЕСТЕ СМОЖЕМ»

Сотрудники ТРИНФИКО приняли участие в третьей волонтерской акции по сбору гуманитарной помощи

УК ТРИНФИКО в числе лидеров по доходности и объему привлеченных средств за год

Стоимость активов ОПИФ под управлением УК ТРИНФИКО превысила 1 млрд рублей

Второй семинар по Устойчивому развитию для сотрудников Инвестиционной группы ТРИНФИКО

Щедрость не порок. Растет число компаний, возобновляющих практику дивидендных выплат (КоммерсантЪ. «Деньги» №4)

Как акции HeadHunter реагируют на нарастающий кадровый голод (Ведомости)

Перемены подождут. Инвесторы продолжают скупать акции китайских компаний (КоммерсантЪ)

Инвесторы предпочли не рисковать. Доля физлиц в торгах акциями вернулась к весне 2022 года (КоммерсантЪ)

Возвращение дивидендов и эмитентов. Что ожидает рынок коллективных инвестиций в 2024 году (КоммерсантЪ)

Облигации идут в массы. Частные инвесторы скупают долговые обязательства соотечественников (КоммерсантЪ)

Инвестиционное плато. Какие результаты показали ПИФы осенью 2023 года (КоммерсантЪ)

Ключевое ожидание. Какую доходность приносят долговые бумаги (КоммерсантЪ)

Распродажа рисков. Бегство капитала идет из большинства страновых фондов (КоммерсантЪ. «Деньги» №27

Что акционерам надо знать о редомициляции (КоммерсантЪ. «Деньги» №27)

Остались вопросы?

Подробную информацию о продуктах и услугах можно получить по телефону:

+7 495 725-25-00 Задать вопрос