Загрузка
+7 495 725-25-00
18.10.2024
Публикации

Акции роста. Самые выгодные инвестиции октября (КоммерсантЪ)

Начало осени оказалось успешным для широкого круга финансовых инструментов. По оценкам "Денег", лучший доход принесли акции отдельных российских компаний, а также паевые фонды, на них ориентированные. Высокую маржу показали все валютные сбережения: ПИФы замещающих облигаций и инструментов денежного рынка, номинированных в юанях, золото бумажное и физическое, а также валютные депозиты - все они выиграли от ослабления курса рубля. 

Акции 

Спустя два месяца лидером рейтинга "Денег" снова стали акции российских компаний - в сентябре они принесли частным инвесторам самый высокий доход. В отчетный период индекс Московской биржи после месячного перерыва превысил уровень 2800 пунктов. 25 сентября индекс достигал 2887,68 пункта, максимума с 14 августа, но удержаться на достигнутом уровне не удалось, и по итогам месяца он закрылся на 2857,56 пункта. Даже с учетом небольшой коррекции индикатор вырос за месяц на 7,8%, что стало лучшим результатом с июля 2023 года, когда он прибавил почти 10% и дорос до 3073,5 пункта.

 

Начало осени не предвещало столь успешного результата. В первые два торговых дня индекс Мосбиржи упал на 5% и впервые с мая 2023 года приблизился к уровню 2500 пунктов. Этому способствовало расширение санкций против российских компаний, падение цен на нефть и увеличение налоговой нагрузки на компании. Но уже в последующие недели ситуация на российском рынке изменилась. Этому способствовало ослабление рубля, которое традиционно ведет к улучшению финансовых показателей экспортно ориентированных компаний.

 

Лидером роста сентября стали акции "Магнита", прибавившие в цене более 20%. Этот подъем происходил без явного положительного новостного фона и вызван был скорее техническими причинами. В результате падения, которое началось в мае, акции компании подешевели на 45%, за то же время основной рублевый индекс потерял только 27% капитализации. В сентябре, как отмечает аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал" Елена Кожухова, ценные бумаги "Магнита" активно восстанавливали позиции при улучшении общей ситуации на фондовом рынке.

 

Высокую прибыль принесли вложения в акции "Аэрофлота" и "Газпрома", цена которых поднялась на 14,7% и 12,4% соответственно. Подъему акций газовой компании способствовали новости об отмене НДПИ на газ. В проект федерального бюджета на 2025-2027 годы Минфин заложил снижение поступлений НДПИ на газ на 600 млрд руб. "Как только по "Газпрому" выходит хоть сколько-нибудь позитивная новость, многие инвесторы сразу хватают калькуляторы и начинают считать дивиденды. Но чаще всего после этого приходит холодное отрезвление, вот и в этот раз пришло осознание, что средства, сэкономленные от отмены НДПИ, компания направит на капитальные расходы и погашение долга, а не на брокерские счета инвесторам в виде дивидендов", - считает аналитик "Цифра брокер" Иван Ефанов.

 

Дальнейшее развитие ситуации на рынке будет зависеть от шагов Банка России по снижению инфляции, а также динамики цен на мировом рынке нефти. "Если ключевая ставка этой осенью не уйдет выше 20%, а цены на нефть закрепятся на уровне $80 за баррель или уйдут выше, можно предположить, что этого вполне хватит, чтобы осенью индекс MOEX продолжил потихоньку карабкаться наверх, в район 2900-3000 пунктов", - считает господин Ефанов. Важное значение для рынка будут иметь выборы президента США. В случае победы Дональда Трампа, как считает аналитик, в моменте новость может быть воспринята российским рынком позитивно, но это не значит, что долгосрочно это событие будет иметь положительный эффект.

 

ПИФы 

Высокую прибыль частные инвесторы могли получить, инвестировав средства в продукты коллективного инвестирования - паевые инвестиционные фонды. По данным Investfunds, из 162 крупных розничных фондов (ОПИФы и БПИФы с активами свыше 500 млн руб.) лишь у 17 снизилась стоимость, и в основном из-за уплаты квартальных дивидендов. Чуть менее половины прибыльных ПИФов (69 фондов) обеспечили доход свыше 5%, а у четырех лучших результат достиг 10,8-14,4%.

 

Лучшую динамику показали фонды, ориентированные на инструменты денежного рынка, но не рублевые, а юаниевые. Паи таких фондов прибавили в цене 13-14,4%. Опережающий рост цены таких паев, как отмечает старший аналитик УК ТРИНФИКО Алина Караваева, связан со значительным укреплением юаня в сентябре. Всего по итогам месяца курс CNY/RUB вырос почти на 10%, с 12,05 до 13,24 руб./CNY. "Драйверами роста валютных котировок выступили сложности с расчетами и снижение продаж валютной выручки экспортерами, а также самый масштабный со времен COVID-19 пакет мер по стимулированию экономики Китая, который Народный банк Китая принял в конце сентября", - отмечает госпожа Караваева.

 

Валютная переоценка положительно сказалась и на других инвестициях в валютные активы. В частности, фонды драгметаллов принесли пайщикам прибыль в размере 7,6-8,9%, при этом лучший результат показали ПИФы, покупающие физический металл на Московской бирже. Среди фондов валютных облигаций лучший результат показали те, что инвестируют в замещающие облигации, их паи подорожали за месяц на 3-9%. В то же время паи фондов рублевых облигаций приросли только на 0,2-1,3%. Такое расхождение показателей, как считает Алина Караваева, связано с коррекцией долгового рынка по итогам сентября в связи с решением Банка России повысить ключевую ставку еще на 100 базисных пунктов (б. п.) до 19%.

 

Поскольку повышение ключевой ставки Банком России на очередные 100 б. п., до 20%, в значительной степени учтено рынком, потенциал снижения цен облигаций достаточно ограничен, и потому инвесторам, желающим зафиксировать текущие высокие ставки, возможно, стоит присмотреться к ПИФам гособлигаций. Либо, как считает директор департамента управления активами УК "Альфа-Капитал" Виктор Барк, выбирать фонды с активным управлением, управляющие которых могут пользоваться теми возможностями, которые возникают на рынке, где цены больше определяются эмоциями и страхами, а не холодным расчетом.

 

Золото 

Хороший доход принесли инвесторам вложения не только в бумажное, в виде БПИФов, но и в физическое золото. По расчетам "Денег", за минувший месяц такие инвестиции прибавили около 8%. Подъем стал возможен как за счет роста цен на мировом рынке, так и в связи с укреплением курса доллара в России.

 

По данным Investing.com, в сентябре цена благородного металла на мировом рынке впервые в истории превысила $2600 за тройскую унцию, достигнув $2686, что на 7,3% выше значений конца августа. 30 сентября цена достигла $2634,49, прибавив за месяц 5,2%. Еще около 3% дала валютная переоценка в связи с ростом курса доллара на внебиржевом рынке.

 

Основная причина сентябрьского подъема цены на золото - это снижение базовой ставки ФРС США сразу на 50 б. п., до 4,75-5%. Этот шаг, как считает эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Александр Шепелев, фундаментально благоприятен для золота, как и в целом для сырьевых активов, стоимость которых номинирована в долларах США. "Цикл снижения ставок ФРС будет ослаблять позиции американской валюты, это в свою очередь будет поддерживать котировки commodities. При этом на цену золота может оказывать влияние динамика внутреннего спроса в Китае и Индии", - полагает господин Шепелев.

 

Эффект усиливали и такие геополитические факторы, как обострение конфликта на Ближнем Востоке и неопределенность в связи с ноябрьскими выборами в США, отмечает главный аналитик центра инвестиционной аналитики СК "Росгосстрах Жизнь" Михаил Шульгин. В таких условиях мировые ЦБ развивающихся стран продолжали наращивать долю золота в своих резервах.

 

Аналитики не исключают дальнейшего подорожания золота в России и в мире. Этому будут способствовать не только снижение ставок мировыми центробанками во главе с ФРС США и высокие геополитические риски, но и рост промышленного спроса. "В этом и следующем году экономики Китая и Индии, вероятно, продолжат рост на 4-6%, что будет поддерживать промышленный спрос на золото со стороны ювелирной промышленности и технологического сектора", - считает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. По мнению Александра Шепелева, до конца года цена золота будет находиться в диапазоне $2600-2850 за тройскую унцию.

 

Вклады 

С началом осени подъем ставок по банковским вкладам ускорился. По итогам третьей декады сентября средняя максимальная ставка у топ-10 банков по рублевым депозитам составляла 18,706% годовых, выше она была лишь две декады в марте 2022 года. Впрочем, это повышение не повлияло на доходность депозитов, так как в конце августа ставка была ниже на 1,218 процентного пункта и составляла 17,488%. За месяц рублевый вклад по такой ставке принес его держателю доход в размере 1,5%.

 

Валютные депозиты были еще более выгодными. Депозит в долларах принес бы своему держателю доход на уровне 2,8%, в евро - 3,65%. Это стало возможно благодаря росту курсов валют на внебиржевом рынке. За минувший месяц американская валюта подорожала к рублю на 2,43 руб., до 92,85 руб./$, курс евро поднялся на 3,64 руб., до 103,56 руб./€. Опережающие темпы роста европейской валюты связаны с ее подорожанием против доллара США на мировом рынке. За месяц курс евро по отношению к американской валюте вырос на 2,6%, до $1,134.

 

В ближайшие месяцы снижение курса рубля может продолжиться. Как считает Михаил Васильев, в октябре доллар будет торговаться в диапазоне 90-96 руб./$, евро - в границах 100-107 руб./€. "В ближайшее время на российский валютный рынок будет поступать выручка за относительно низкий экспорт июля - сентября, в том числе из-за падения цен на нефть. Кроме этого, вероятно возрастание спроса на импорт для закупки товаров под новогодний высокий сезон", - - считает господин Васильев. На стороне рубля остаются высокие рублевые ставки, профицит торгового баланса и обязательная продажа валютной выручки для крупнейших экспортеров. Но данные факторы, на взгляд эксперта, имеют ограниченное влияние на ситуацию на валютном рынке. 

 

 

Татьяна Палаева

КоммерсантЪ. Деньги. Приложение №24 от 17.10.2024


Читайте также

Екатерина Горбунова выступила спикером на заседании Клуба «Целевой капитал»

Российский рынок акций и нефть (КоммерсантЪ)

Инвестиционное "бабье лето". Какие результаты показали паевые фонды в сентябре 2024 года (КоммерсантЪ)

Паи фондов под управлением УК ТРИНФИКО доступны на Финуслугах

Рекордный долг. Ужесточение политики ЦБ не охладило первичный рынок облигаций (КоммерсантЪ)

Ставка на флоатер. Особенности инвестирования в облигации с переменным купоном (КоммерсантЪ)

Частники занимают доходные места. Кому отдают долг эмитенты облигаций (КоммерсантЪ)

Прогноз медвежий, жесткий. Заявление Эльвиры Набиуллиной фондовый рынок будет осваивать еще несколько дней (КоммерсантЪ)

Участники финрынка хотят отвязаться от курса ЦБ при исполнении валютных фьючерсов (Ведомости)

Долги тяжкие. Какие инструменты дают защиту от жесткой ДКП (КоммерсантЪ)

Екатерина Горбунова выступила спикером на заседании Клуба «Целевой капитал»

Паи фондов под управлением УК ТРИНФИКО доступны на Финуслугах

Эксперт РА подтвердил рейтинг УК ТРИНФИКО на уровне А, прогноз по рейтингу – стабильный

УК ТРИНФИКО провела первую стажировку для учащихся старших классов и студентов

Третий семинар по Устойчивому развитию для сотрудников ТРИНФИКО

Подведены итоги IV грантового конкурса благотворительного фонда «ВМЕСТЕ СМОЖЕМ»

Сотрудники ТРИНФИКО приняли участие в четвертой волонтерской акции по сбору гуманитарной помощи

НРА подтвердило рейтинг надежности и качества услуг АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО» на уровне «А|ru.am|», прогноз «стабильный»

Фонды УК ТРИНФИКО в числе лидеров по доходности по итогам 2023 года

Поздравляем с наступающим Новым годом и Рождеством!

Российский рынок акций и нефть (КоммерсантЪ)

Инвестиционное "бабье лето". Какие результаты показали паевые фонды в сентябре 2024 года (КоммерсантЪ)

Рекордный долг. Ужесточение политики ЦБ не охладило первичный рынок облигаций (КоммерсантЪ)

Ставка на флоатер. Особенности инвестирования в облигации с переменным купоном (КоммерсантЪ)

Частники занимают доходные места. Кому отдают долг эмитенты облигаций (КоммерсантЪ)

Прогноз медвежий, жесткий. Заявление Эльвиры Набиуллиной фондовый рынок будет осваивать еще несколько дней (КоммерсантЪ)

Участники финрынка хотят отвязаться от курса ЦБ при исполнении валютных фьючерсов (Ведомости)

Долги тяжкие. Какие инструменты дают защиту от жесткой ДКП (КоммерсантЪ)

Эмитенты поощряют акционеров. Акции каких компаний принесут самые высокие дивиденды (КоммерсантЪ)

Щедрость не порок. Растет число компаний, возобновляющих практику дивидендных выплат (КоммерсантЪ. «Деньги» №4)

Остались вопросы?

Подробную информацию о продуктах и услугах можно получить по телефону:

+7 495 725-25-00 Задать вопрос